来源：期货日报

昨夜今晨，伦镍伦镍盘中再现暴涨，跌停盘中涨幅一度高达15%，后突较3月22日低点27020美元/吨反弹幅度接近20%。现涨线涨

受伦镍大涨影响，停沪停3月24日凌晨夜盘，镍夜期货主力合约2204报在涨停价245740元/吨，盘全当晚沪镍期货12个合约全线触及17%当日涨停板。伦镍

伦镍为何在连续跌停四日后再度出现大涨？跌停

对于伦镍期货经历四连跌停后凶猛反抽至涨停的原因，国信期货研究咨询部主管顾冯达认为，后突这一方面是现涨线涨日前LME镍经历四连跌停，更多是停沪停矫枉过正和单边市缺乏流动性情况下部分多头被强平造成，短期杀跌风险已大部分释放，镍夜当前海外低库存下伦镍短期在3万美元/吨维持较强支撑，盘全属于伦镍价充分回调后的伦镍反弹反抽动作；另一方面是短期伦镍期货面临一波到期交割，而由于LME场内官方价多次被取消，导致业内公认的现货交易基准失灵引发现货成交迟滞，部分空头因组织货源和交货困难而被迫平仓离场导致伦镍价格飙升。

值得注意的是，自3月16日LME恢复镍交易以来，尽管期货电子盘连续跌停板恢复交易，但LME场内交易的官方价格多次因诸多问题被取消，而场内官方价常常被业内视为现货交易的当日参考价。从产业角度来看，顾冯达表示，这导致LME镍虽然恢复交易，但短时间内LME镍官方价失去了价格基准的功能，造成的一系列连锁反应已开始显现，由于缺乏公认可作为价格指引的海外镍价基准，实体企业和交易单位难以进行正常交易，而全球现货交易迟滞进一步造成了期货波动难平。

“目前，中国对镍进口依赖程度较大，中国的镍需求和镍产业在全球居于主导地位，而随着全球贸易中LME镍定价地位有所动摇，国内沪镍期货定价将发挥更重要的作用。”顾冯达对期货日报记者表示。

展望后市，市场人士认为，伦敦市场多空博弈可能尚未结束，多空分歧可能还会很大。目前期镍市场风险的主要矛盾在伦敦市场，伦敦市场的波动将在一定程度上影响全球镍期现货市场，伦镍行情还有出现大幅波动的可能。国内投资者要分析国内外市场特点，对行情联动逻辑更理性，操作时合理决策、防范风险。

不锈钢方面，东吴期货有色金属研究员王志强分析指出，不锈钢未来产量或存减少预期。此外，不锈钢现货库存和往年相比并不高，故成本端在镍价回升情况下，不锈钢出现拉涨。

信达期货研究所有色研究员楼家豪表示，不锈钢本身由于投产较多，会处于供需两强格局，使得不锈钢价格更偏向于振荡。昨日不锈钢期货涨幅较大主要还是受到镍价上涨的影响。

对于后市，王志强表示，国内疫情严峻、物流受阻，整体原料及不锈钢的生产、运输都出现一定程度影响。镍铁及高碳铬铁价格对不锈钢形成成本支撑，后市不锈钢仍存在小幅上涨的可能性，但后续仍需持续关注疫情防疫对产业链的冲击影响。