华尔街见闻

作者： 周智宇

“全村人的今年希望”。

房企融资端的房企好消息近期有些密集。

华尔街见闻了解到，首笔新城发展子公司新城环球有限公司于5月30日发行了一笔1年期、无增1亿美元的信美7.95%优先绿色票据，目前这笔债券已和初始买方签订了购买协议。元债

这是出炉今年首笔在没有增信措施的情况下发行的美元债。对眼下颇为疲软的今年海外债市场而言无疑是个提振信心的好消息。

在此之前，房企今年年内已有不少房企发行了美元债，首笔均有增信措施。无增比如说绿城、信美卓越此前发行的元债美元债，均是出炉有银行背书，由银行提供以美元计价、今年不可撤销的备用信用证（SBLC）。而要拿到银行背书，发行人也需要给银行资产抵押，进行增信。

新城的这笔美元债也有不少约束条件，比如说除可用于一年内到期的债务置换外，仅可用于符合可持续金融框架的绿色项目。不过这也打破了今年以来一直需要增信，才能够发出美元债的格局。

有评级机构人士指出，眼下房企已经迎来了发债的窗口期，虽说成本、发行年份或者利率没有以往那么好，但能够对房企流动性有很好的补充。

当然，要想成功发出美元债，过往通过“无底线”提高发行利率吸引投资人的做法已然行不通，投资者对房企的基本面情况愈发看重。

在5月27日的债券投融资对接会上，方面透露，2022年全年公司在公开市场到期债务总额为126亿元，前5个月已偿还76亿元，剩余未偿还债务约为50亿元，大部分压力得到了缓解。

新城控股手里有不少可用于增信的抵押物。新城控股高级副总裁兼财务负责人管有冬表示，目前吾悦广场可进行融资的资产价值600亿元，按照40-50%的抵押率，这部分资产甚至可以置换掉新城的负债。

虽说新城控股销售也受到市场情绪低迷以及疫情的影响，不过管有冬预计，5月份销售额会比4月份有明显的环比提升，加下来总体销售也将企稳、重回增长。

在销售有回暖态势的同时，新城控股的融资端在回暖。其于5月30日成功发行了10亿元中期票据，该笔票据有着信用风险缓释凭证的支持；同日，其在上交所也有61.72亿元小公募提交注册，只待后续陆续发行。

随着最新这笔美元债发行成功，新城控股的融资端逐步回归正常。这也会是其他房企的缩影，随着基本面逐步得到投资者认可，在政策支持以及销售数据的配合下，融资底也逐步显现。

房企重回正轨，行业回到平稳健康发展的日子已经近在眼前了。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。