《联合早报》中文版4月5日报道：边境重开和未售出单位降至历来最低水平将支撑本地房地产市场，经济今年但利率上扬以及俄乌战争造成宏观经济情势恶化等风险，风险房地抵消了利好因素。抵消大部分分析师对今年的利好房地产市场倾向不看好也不看坏的中立立场，首选的因素预计房地产股都以估值偏低为主。

受新一轮房地产降温措施以及农历新年淡季影响，产股持稳本地私宅价格增速放缓，经济今年今年第一季环比上扬0.4％，风险房地远低于前一季的抵消5％涨幅。

新加坡兴业银行分析师维杰（Vijay Natarajan）在最新分析报告中指出，利好非有地私宅价格第一季环比减少0.6％，因素预计是产股持稳2020年第一季以来首次出现下滑。

维杰认为，经济今年最新的风险房地经济重新开放措施和放宽边境管制，可能会让投资者信心增强，抵消促使外国买家的需求回升，“但我们预计这不会是十分显著的，也不会带动价格上扬”。

新推出的项目减少，加上房地产降温措施的影响，维杰预测，今年的新私宅交易量将减少30％至40％，至8000至9000个单位。

另外，新加坡的基准利率向来和美国高度相关，通常滞后两个月至六个月才会反映。维杰指出，三个月新加坡银行同业拆息率（SIBOR）、新元掉期利率（SOR）及新元隔夜利率（SORA）自今年初以来已经上扬35、59和9个基点。

这些利率通常是浮动房贷利率的基础，利率上升可能会限制买家的负担能力。

在充满挑战的市场条件下，限制房地产价格下跌的一个关键因素是未售出的单位（不包括执行共管公寓）仅有1万4154个，创历来新低。

整体来说，维杰维持本地房地产股的“中立”评级，首选是城市发展（CDL）。一方面是基于估值，另一方面是城市发展仍有良好的未进账销售。