美元兑日元短线拉升 日本央行称无必要大幅调整YCC政策

来源：华尔街见闻 韩旭阳

知情人士表示，美元日本央行将在评估上次政策调整对经济和金融市场的兑日大幅调整影响后，才会做出任何进一步的元短政策决定，直到1月17日至18日下次政策会议前的线拉行最后时刻。

日本央行认为没有必要急于大幅调整YCC政策，升日日元因此短线下挫。本央

1月6日，无必据媒体援引知情人士透露，美元日本央行官员表示，兑日大幅调整没有必要急于采取任何重大举措来改善债券市场的元短运作，日本央行目前应该评估上月收益率政策调整的线拉行影响。

随后，升日日元短线下挫，本央美元兑日元汇率短线拉升，无必从133.90左右一度升至134.40左右，美元目前为134.25。日本基准东证 Topix 指数也在消息传出后短暂上涨。

12月20日周二，日本央行意外地调整了收益率曲线控制计划，宣布将收益率目标上限从0.25%上调至0.5%左右，将1-3月日本国债购买规模提高至9万亿日元/月。这项意外决定引发了人们的猜测，即日本央行可能会在本月再次选择在没有警告的情况下突然调整政策。

知情人士表示，日本央行将在评估上次政策调整对经济和金融市场的影响后，才会做出任何进一步的政策决定，直到1月17日至18日下次政策会议前的最后时刻。有观点认为，如果日本央行需要研究去年12月政策调整的影响，表明其暂时没有连续采取行动的想法。

知情人士称，日本央行官员认为，市场仍在消化上次政策调整的影响，债券市场的剧烈波动可能会持续一段时间。

最近几周，日本央行加大了债券购买力度，以控制收益率的持续上升。收益率的持续上升可能导致市场押注日本央行将进一步提高收益率上限，或放弃短期的负利率政策。市场定价显示，交易员已经预期日本央行会进一步调整政策。

知情人士还表示，就目前而言，日本央行对上个月收益率曲线变化的影响得出结论还为时过早，因为过去几周还包括假日季节。日本央行还可以积极购买债券，并使用各种市场操作工具，以显示他们在继续实施宽松政策。这种动机也适用于判断企业债券的发行状况，这是日本央行决定扩大收益率区间的一个关键因素。

日本央行还可能会在2024财年之前的每个预测年度都上调通胀预期。知情人士称，政府削减公用事业账单的措施将导致央行官员们的预测出现一些波动；由于技术因素，2024财年的通胀水平可能达到2%或更高。虽然日本经济正在朝着良性循环的方向复苏，但官员们仍然认为，目前很难有信心实现日本央行可持续的2%的通胀目标。

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